中國(guó)證監(jiān)會(huì)9月18日發(fā)布《公司債券日常監(jiān)管問(wèn)答(六)》，就公募基金、證券公司在交易所市場(chǎng)的債券回購(gòu)融入資金期限結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，以及需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行解答。證監(jiān)會(huì)表示，參與交易所回購(gòu)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的要求，審慎管理回購(gòu)資金杠桿。

　　據(jù)介紹，近期，證監(jiān)會(huì)對(duì)部分投資規(guī)模較大的證券公司、基金管理公司在交易所市場(chǎng)的債券回購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行了初步調(diào)研。為減少年末、季度末等特定時(shí)間點(diǎn)資金變化的影響，證監(jiān)會(huì)選取了一年中3月份、6月份、9月份、12月份每月月中和月底的回購(gòu)余額作為研究對(duì)象，從融入資金以及投資產(chǎn)品的時(shí)間比例結(jié)構(gòu)分析來(lái)看，債券回購(gòu)產(chǎn)品主要是7天以內(nèi)的短期產(chǎn)品，融入資金期限短，資金投向是2年-5年之間的中短期債券，存在一定的時(shí)限錯(cuò)配，需要關(guān)注后續(xù)資金不足、投資產(chǎn)品不能及時(shí)變現(xiàn)所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　綜上，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為：參與交易所回購(gòu)業(yè)務(wù)的證券公司、基金管理公司、私募基金管理人等機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，按照《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》等監(jiān)管規(guī)則的要求，審慎管理回購(gòu)資金杠桿;建立健全內(nèi)部控制制度，強(qiáng)化內(nèi)部管理，采取有效措施，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司內(nèi)部應(yīng)對(duì)融入資金規(guī)模有進(jìn)一步的控制措施，各業(yè)務(wù)部門(mén)開(kāi)展債券投資、回購(gòu)等業(yè)務(wù)規(guī)模需要符合公司自身的基點(diǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)敞口、壓力測(cè)試等各項(xiàng)限額。

　　證監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，將密切關(guān)注交易所回購(gòu)市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況：一是做好數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與分析工作;二是強(qiáng)化對(duì)證券基金機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理水平的監(jiān)督檢查，對(duì)內(nèi)部管理存在缺陷、違反監(jiān)管規(guī)則而出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題的公司，依法采取監(jiān)管措施，追究管理人員責(zé)任，確保行業(yè)對(duì)流動(dòng)性管理有充分的應(yīng)急預(yù)案和應(yīng)對(duì)能力。